A ce jour, les Etats africains ont émis 5,52 milliards $ de sukuks souverains (rapport)
(Agence Ecofin) - Le rapport souligne que les missions de sukuks sur le continent africain se font majoritairement en devises, et à des taux allant d’environ 2% à plus de 16%. « L’ijara » reste le type d’obligations islamiques dominant.
Les pays africains n’ont jusqu’ici mobilisé que 5,52 milliards de dollars grâce à l’émission de sukuks souverains, soit 0,7% seulement du montant global des sukuks en circulation à l’échelle mondiale, selon un rapport publié en mai dernier par le cabinet d’Abbas Chérif, un consultant indépendant en finance islamique.
Intitulé « Quelques sukuks souverains en Afrique », le rapport précise que le montant global de ces obligations compatible avec la charia émises à l’échelle mondiale a atteint 788 milliards de dollars, ce qui représente environ 17% du marché global de la finance islamique.
Les émissions de sukuks ont connu une progression remarquable dans le monde, passant de 53 milliards de dollars en 2010 à plus de 182 milliards en 2022.
En Afrique, les obligations islamiques ont commencé à capter l’attention des Etats depuis près d’une décennie. Au total, neuf pays du continent ont déjà émis 773 sukuks : la Gambie, la Côte d’Ivoire, le Nigeria, le Sénégal, l’Afrique du Sud, le Soudan, le Togo, le Mali et le Maroc.
La Gambie se distingue avec le plus grand nombre d’émissions, en l’occurrence 730 opérations portant sur des montants modestes. Ce pays d’Afrique de l’Ouest a en effet mobilisé un total de 446 millions de dollars grâce à des émissions ayant généralement des maturités allant de 3 à 12 mois.
L’Afrique du Sud reste cependant le pays qui a mobilisé le montant le plus important (1,54 milliard $), devant le Nigeria (1,43 milliard), le Sénégal (985,4 millions) et la Côte d’Ivoire (460 millions).
Les émissions de sukuks sur le continent africain se font majoritairement en devises et ont des taux allant d’environ 2% (le Maroc en octobre 2018) à plus de 16% (le Nigeria en septembre 2017).
La structuration la plus utilisée est « l’ijra » (Titres à valeurs égales émis par le propriétaire d’actifs loués ou destinés à la location, dans le but de vendre les actifs et de recouvrer le prix de vente à travers les souscriptions), même s’il convient de noter l’important usage des Sukuk « Salam » en Gambie. Le sukuk « Salam » est l’équivalent islamique du contrat forward, soit un accord à court terme par lequel une institution financière verse d'avance les montants correspondant à la livraison future d'une quantité définie de marchandises.
Le rapport note par ailleurs que l’appétit, aussi bien des investisseurs que des émetteurs, pour les sukuks en Afrique ne fait que croître, même si la problématique de l’attraction des investisseurs internationaux reste d’actualité et a plutôt tendance à s’accentuer au regard de la répartition des souscripteurs au deuxième sukuk sud-africain émis en novembre 2023.
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